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區塊鏈101:比特幣和加密貨幣入門

時間: 2021-2-24 10:37| 評論:   發表評論 分享到微信

摘要: 比特幣和其他加密貨幣價格的瘋漲引起了大量投資者、金融公司、監管機構和媒體的注意。雖然很多人都對比特幣和其他加密貨幣興趣頗豐,但要理解有關比特幣和其他加密貨幣的基礎概念對普通人來説可能稍具挑戰性。 ... ...

區塊鏈101:比特幣和加密貨幣入門_圖1-1


(本文內容由德美利證券提供)

比特幣和其他加密貨幣價格的瘋漲引起了大量投資者、金融公司、監管機構和媒體的注意。雖然很多人都對比特幣和其他加密貨幣興趣頗豐,但要理解有關比特幣和其他加密貨幣的基礎概念對普通人來説可能稍具挑戰性。

這有幾個原因。首先,加密貨幣涉及到很多技術性語言,尤其是當您試圖理解軟件的工作原理的時候。此外,許多加密貨幣都是試驗性的開源項目,而且開發人員、發掘者(俗稱“礦工”)和早期投資者在項目如何發展方面往往存在分歧。早期投資者往往持有大量股份,因此有很大的影響。另外還有一個問題是,加密貨幣這個概念本身就挑戰了許多人對金錢的傳統觀念。有人認為它是貨幣的未來,也有人認為這是徹頭徹尾的詐騙或是龐氏騙局,眾説紛紜間加密貨幣被冠上了各種各樣的名號。

在本文中,我們將向您簡單介紹比特幣和加密貨幣的基礎知識,回顧其使用方式,並討論您在購買與加密貨幣相關的股票和ETF時需要考慮的一些風險。

比特幣和加密貨幣101

加密貨幣,也被稱為代幣,是一種通過密碼學(即以密文形式來加密或解密信息)來保證交易安全的數字貨幣。許多加密貨幣都是依賴於區塊鏈技術——一種記錄了所有交易、非中心化分佈式的賬本。在大多數情況下,只要沒有人控制網絡上超過50%的計算能力,這種賬本就無法被篡改。

與傳統貨幣不同,加密貨幣不受任何中央政府或權威機構的控制。對於某些加密貨幣來説(例如比特幣、門羅幣和萊特幣),新貨幣的供應是由一個需要消耗極大算力、被稱之為“挖礦”的過程。 在這個過程中,計算機(挖礦節點)會互相競爭來解決一個數學方程,從而確保了網絡的安全。第一個創建新的有效區塊的礦工會獲得比特幣作為獎勵,然後將其發佈到網絡中的其他節點,並添加到區塊鏈中。

其他加密貨幣則採用了預挖礦的形式,即在貨幣公開發行之前先進行開採。人們有時會對預挖礦的加密貨幣持負面看法,因為這些項目經常通過大力宣傳來增加需求,推高價格,讓開發人員套現。

由於許多加密貨幣都是以開源項目的形式創建的,因此,在開發人員努力解決接踵而來的問題的同時,這些項目本身也在不斷髮展。其中一些常見的問題包括可擴展性問題和安全性問題。

從市值的角度來看,比特幣無疑是最大的。截至2019年12月3日,coinmarketcap.com跟蹤的2349種加密貨幣的總價值為2萬億美元,其中1.3萬億美元來自比特幣。

根據比特幣白皮書,最初的開發者中本聰(Satoshi Nakamoto)是想用比特幣創建一個“點對點的電子現金系統”。由於這份白皮書似乎是用假名寫的,所以關於最初創作者的真實身份還有很多謎團尚未解決。追蹤比特幣網絡早期活動的人士估計,無論中本聰到底是誰,他的實際持倉大約為100萬枚比特幣,按最近的價格計算價值約為74億美元。更讓人不解的是,這些比特幣的移動/花銷量似乎很小。

比特幣的一個重大創新是創建了一個不依賴可信第三方處理電子支付的系統;相反,它依賴於網絡一致認可的節點。它創造的這種貨幣,其供應量無法被任何央行或政府所更改。在美國這樣的國家,這一優勢似乎顯得無足輕重,但在津巴布韋和委內瑞拉等由於腐敗、政府過度印鈔而經歷了惡性通脹的國家,這一點則至關重要。

不同的加密貨幣的特點和用途各不相同。其中一些是開發者們為了解決某些加密貨幣的缺陷或提供其他加密貨幣沒有的額外功能而創造出來的。例如,比特幣並非完全匿名。任何人都可以查看比特幣分類賬,其網絡中資金的流向也可以被追溯到不同的比特幣地址,儘管沒有私人信息可以將您與您的比特幣地址聯繫起來。因此,其他類型的加密貨幣被開發了出來,其目的是為了給用户提供完全的匿名性。

比特幣和加密貨幣被如何使用?

有些商家直接接受用户使用比特幣和其他加密貨幣進行支付。儘管某些加密貨幣的價格非常高,但它們可以被分成很小的部分。例如,比特幣可以被分成“聰”,它代表0.00000001個比特幣。

一些公司發明了比特幣ATM。通過比特幣ATM,您可以使用美元和其他法定貨幣來購買比特幣,並出售比特幣來獲得現金。還有一些公司發行了比特幣借記卡,您可以利用比特幣借記卡將比特幣換成美元,其用法也與其他的普通借記卡一樣。

其他加密貨幣則有着更具體的用途,並被用於支付特定網絡上的服務。例如,以太坊 (Ether)是用於在以太坊網絡上部署智能合約的數字貨幣。

是否存在加密貨幣股票或ETF?或者其他可以交易的產品?

雖然您不能直接通過受監管的交易所購買加密貨幣,但投資者還是有辦法獲得這些市場的風險敞口。有一點必須承認的是,這類投資屬於高風險投資,並且這些公司與加密貨幣有關的方面可能只佔其整體業務的一小部分。

一種方法是研究礦工使用的設備。英偉達(NVDA)和超威半導體(AMD)等幾家半導體公司會生產用於挖礦的芯片。也有一些公司接受比特幣作為支付方式。微軟(Microsoft)和電商Overstock.com(OSTK)就是其中兩個例子。電子商務平台Shopify(SHOP)也允許商家選擇接受比特幣作為支付手段。此外,Square(SQ)最近宣佈,它會允許少量用户使用Square Cash買賣比特幣。

有幾家美國基金公司向美國證券交易委員會(SEC)提交了比特幣ETF的上市文件,但迄今為止,這些產品均未獲得批准。投資者還可能看到過灰度比特幣投資信託(Grayscale Bitcoin Investment Trust(GBTC)),一種開放式的信託基金。該工具屬於高度投機性的投資,並且,從歷史上看,該產品的交易價格相對於其資產淨值來説存在很高的溢價。如果您正考慮投資該產品,您可能還需要考慮一些其他特殊風險。

對於風險承受能力較高的交易員來説,芝加哥期權交易所(CBOE)和芝加哥商品交易所(CME)最近都推出了比特幣期貨。

投資加密貨幣相關股票和ETF之前應考慮的風險

首先也是最重要的是,這些產品都是交易歷史很短的實驗性產品。如果您選擇投資與加密貨幣相關的股票或者ETF(如果其成功獲得批准),您必須明白這些產品存在極高的虧損風險。

雖然各國政府可能無法直接監管加密貨幣,但它們可以監管交易所和第三方錢包提供商,從而提高使用加密貨幣的難度。這種監管可能會徹底改變供需動態,並限制加密貨幣的潛在用途。

另一件要考慮的是您個人的風險承受能力,以及您過去處理其他大幅回調投資的方式。加密貨幣的價格極為不穩定,與加密貨幣相關的證券也可能經歷類似的價格波動。如果您認為自己在心理上或經濟上無法在短時間內承受兩位數百分比的波動,那麼您應儘可能避開這些產品。

記住,在加密貨幣市場變得更加成熟之前,靜觀其變並沒什麼不對。不要讓錯過的恐懼驅使您承擔過多的風險,或者做出情緒化的投資決策。鑑於這些新的貨幣的獨特之處,事先進行大量研究是上上之策。

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